當前位置 ： 首頁 》新聞咨詢訊 》公司動態(tài) 來源：南京卓遠
作者：張哲
一、政策梳理
2019年7月27日國務(wù)院國資委召開地方國資委負責人座談會，獲悉上海、深圳“區(qū)域性國資國企綜合改革試驗”和沈陽國資國企重點領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)改革專項工作(以下簡稱綜改試驗)已正式啟動。此次在三市率先開展綜改實驗是貫徹落實習近平總書記重要指示精神，進一步深化國資國企改革的新舉措。對于鼓勵基層創(chuàng)新、全面推動國資國企改革“1+N”政策落實落地具有積極意義。近期，上海市政府印發(fā)《上海市開展區(qū)域性國資國企綜合改革試驗的實施方案》（以下簡稱“實施方案”），成為首個公布綜改實驗方案的城市。
（一）區(qū)域性國資國企綜合改革背景
黨的十八屆三中全會以來，上海國企國資積極利用地區(qū)資本優(yōu)勢、人才優(yōu)勢始終走在國企改革的前列。因此，在上海開展區(qū)域性國資國企綜合改革實驗，條件相對成熟，可以為全國其他區(qū)域國資國企改革起到示范引領(lǐng)作用。一直以來，上海都是國資重鎮(zhèn)，國有企業(yè)在上海市經(jīng)濟發(fā)展當中起著舉足輕重的作用。截至2018年底，上海地方國有企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入3.59萬億元，同比增長8.5%，資產(chǎn)總額達到19.8萬億元，同比增長6.2%。此次綜改實驗，上海將根據(jù)其自身資本化程度高的特點，堅持市場化、專業(yè)化、法制化、國際化導(dǎo)向，重點推進經(jīng)營性國有資產(chǎn)統(tǒng)一監(jiān)管，擴大員工持股范圍，探索科技成果分享機制。
（二）方案核心舉措
實施方案共計提出7個方面26條改革舉措，可以概括為“七個著力”。一是著力完善國資管理體制，實現(xiàn)以管企業(yè)為主向以管資本為主轉(zhuǎn)變。進一步研究國資監(jiān)管體制架構(gòu)，加大授權(quán)放權(quán)力度，修訂權(quán)責清單。同時，進一步完善國有資本投資運營公司運作機制，豐富國有資本運作模式，實現(xiàn)“四資”良性循環(huán)。此外，將進一步深化經(jīng)營性國資集中統(tǒng)一監(jiān)管，推進經(jīng)營類事業(yè)單位實施轉(zhuǎn)企改制并納入統(tǒng)一監(jiān)管體系。二是著力推動混合所有制改革，促進國有企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制。重點是推進競爭類企業(yè)基本實現(xiàn)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，功能類和公共服務(wù)類企業(yè)加快符合條件的競爭性業(yè)務(wù)上市發(fā)展。淡化資本的區(qū)域、層級以及所有制屬性，推動資源向優(yōu)勢企業(yè)、主業(yè)企業(yè)集中；擴大員工持股試點范圍，允許上市的企業(yè)集團經(jīng)營管理團隊和核心員工參與員工持股，并探索員工以科技成果出資入股。三是著力激發(fā)員工內(nèi)生動力，集聚國有企業(yè)改革發(fā)展動能。重點在于探索制定更為符合上海國資國企改革發(fā)展需要的市管國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員薪酬分配制度。方案明確工資總額預(yù)算方案由企業(yè)自主編制，分類實施備案或核準制。此外，方案還鼓勵國有控股上市公司實施股權(quán)激勵，依據(jù)行業(yè)特點設(shè)置業(yè)績考核指標和條件，放開股權(quán)激勵水平限制。四是著力優(yōu)化國資布局結(jié)構(gòu)，鞏固國有經(jīng)濟主導(dǎo)地位。方案要求國有企業(yè)服從國家及城市發(fā)展戰(zhàn)略，主動開展國際化經(jīng)營，推動國有企業(yè)在國際國內(nèi)兩個市場聯(lián)動發(fā)展,繼續(xù)深化與長江三角洲、長江經(jīng)濟帶等重點區(qū)域合作。進一步引導(dǎo)國有金融企業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟，支持企業(yè)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。五是著力完善公司治理，推動國有企業(yè)科學穩(wěn)健發(fā)展。推動董事會規(guī)范運作，競爭類企業(yè)全部建立外部董事（股權(quán)董事、獨立董事）占多數(shù)的董事會。此外，實施方案要求深入推行集團及重要子公司“外派內(nèi)設(shè)、內(nèi)外結(jié)合”的監(jiān)事會制度。六是著力加強黨對國有企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)，落實兩個“一以貫之”要求。實施方案提出深入推動企業(yè)完善黨委議事規(guī)則及“三重一大”決策制度。七是著力加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)推進，形成推動國資國企綜合改革合力。實施方案要求積極爭取國家相關(guān)稅收政策在上海先行先試，完善市場主體重組和退出機制。
（三）方案任務(wù)目標
實施方案指出到2022年，在國資國企改革發(fā)展重要領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得系列成果，建成以管資本為主的國資監(jiān)管體制；上海市國有企業(yè)形成符合高質(zhì)量發(fā)展要求的國資布局，企業(yè)主業(yè)核心競爭力明顯增強；建立現(xiàn)代國有企業(yè)制度，形成權(quán)責對等、運轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的治理機制；競爭類企業(yè)基本完成整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市，1/3的企業(yè)集團具有國際影響力的競爭優(yōu)勢和知名品牌，1/3的企業(yè)集團具有領(lǐng)先國內(nèi)同行業(yè)的綜合實力和特色品牌，1/3的企業(yè)集團具有支撐區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的資源配置能力和優(yōu)質(zhì)服務(wù)品牌。
二、上海國資改革現(xiàn)狀
（一）區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展情況
上海市位于中國華東地區(qū)，北界長江，東瀕東海，南臨杭州灣，西接江蘇和浙江兩省，總面積6340.5平方公里，下轄浦東、黃埔、徐匯等16個區(qū)。截至2018年，上海市全年生產(chǎn)總值(GDP)32680億元，同比增長6.6%。常住人口總數(shù)2423.78萬人，人均生產(chǎn)總值13.5萬元。2018年一二三產(chǎn)增加值分別為-6.9%，1.8%，8.7%。其中第三產(chǎn)業(yè)增加值占上海生產(chǎn)總值比重為69.9%,同比增長0.7%。
圖表1：2014-2018上海市生產(chǎn)總值及增長速度
上海市地方財政實力雄厚，2018年財政自給率高達85%,位列全國省級財政首位。轄區(qū)內(nèi)浦東新區(qū)2018年財政收入突破1066.2億元，遠遠領(lǐng)先其他各區(qū)。除浦東新區(qū)一騎絕塵外，其他各區(qū)縣相鄰排名間的差距并不明顯，競爭十分激烈。
2018年，上海城市基礎(chǔ)設(shè)施投資總額為1863.8億元，比上年增長9.3%。其中，公用事業(yè)投資增長51.8%，交通運輸投資增長12.3%，市政建設(shè)投資則下降3.5%。
圖表2：2018年上海各區(qū)財政收入
（二）上海國資現(xiàn)狀
截至2018年底，上海市國有企業(yè)總數(shù)為13131戶，國有凈資產(chǎn)總量達到27195.48億元，同比增長7.5%，地方國有企業(yè)平均國有資本保值率為103.3%。2018年上海市地方國有企業(yè)平均總資產(chǎn)報酬率為2.0%，較上年減少0.2百分點。平均凈資產(chǎn)收益率為6.1%，競爭類企業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率為9.0%。2018年，上海市地方國有企業(yè)地區(qū)生產(chǎn)總值為7295.3億元 ，較上年增長8.6%，占全市國民經(jīng)濟生產(chǎn)總值比重為22.3%。市國資委監(jiān)管企業(yè)平均資產(chǎn)規(guī)模為4110億元，平均資產(chǎn)負債率54.7%[1]。
（三）國企改革典型案例
1、上海國盛（兩類公司）
上海國盛集團（以下簡稱“上海國盛”）成立于2007年9月，注冊資本200.66億元。集團作為上海市政府重大產(chǎn)業(yè)項目的投資通道，主要職能是服務(wù)上海經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和國資國企改革戰(zhàn)略，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)投資和資本運作兩大功能。2014年為進一步深化上海國資國企改革國盛集團轉(zhuǎn)型成為上海市兩家國資運營平臺之一。根據(jù)集團“國有資本運營平臺”的戰(zhàn)略定位，上海國盛充分發(fā)揮國有股權(quán)的持股主體、價值管理的操作載體、資源配置的執(zhí)行通道、產(chǎn)融結(jié)合的橋梁紐帶功能，形成股權(quán)運作、產(chǎn)業(yè)投資以及資產(chǎn)整合處置三大業(yè)務(wù)板塊，構(gòu)建起國資運作的“大平臺”，培育起新興產(chǎn)業(yè)為主的“大產(chǎn)業(yè)”，推動起區(qū)域資源“大合作”，構(gòu)筑起國企發(fā)展的“大通道”。在國資改革領(lǐng)域，上海國盛始終走在前列。首先，公司始終明確“平臺公司是落實國家戰(zhàn)略和上海市委政府中心任務(wù)的重要執(zhí)行主體”這一核心定位，構(gòu)建起“夯實三大基礎(chǔ)功能，堅持四大戰(zhàn)略取向，發(fā)力五項發(fā)展目標，落實十大戰(zhàn)略舉措”的發(fā)展戰(zhàn)略體系。其次，公司進一步完善治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)，結(jié)合集團實際對公司章程、黨委議事規(guī)則、三重一大決策等進行修訂。2018年集團正式啟動“完善組織架構(gòu)和崗職序列”項目，形成了組織架構(gòu)、職級序列以及薪酬體系優(yōu)化方案，并實施了重大改制重組工作。對下屬六家非公司制企業(yè)進行改革，妥善分流部分事業(yè)單位員工。此外，國盛集團積極挖掘資本市場作用，創(chuàng)新運用ETF等市場化金融工具實現(xiàn)國有股權(quán)有序流動，并且積極探索市值管理模式，通過上市公司股權(quán)及基金產(chǎn)品相關(guān)運作促進國資國企資產(chǎn)整合，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。2018年上海國盛集團盤活資產(chǎn)13.27億元，變現(xiàn)12.13億元，累計對外投資超過157.6億元，實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤13.90億元。
2、上海城投（傳統(tǒng)城投企業(yè)）
上海城投（集團）有限公司（以下簡稱“上海城投”）成立于1992年，2014年集團改制為有限責任公司，旗下?lián)碛?家專業(yè)集團公司、2家上市公司以及若干核心企業(yè)，主營業(yè)務(wù)覆蓋路橋、水務(wù)、環(huán)境和置業(yè)四大板塊，是上海市政府最重要的基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)集團。
轉(zhuǎn)型過程中，上海城投主要抓住如下六個方面：一是明確戰(zhàn)略定位轉(zhuǎn)變。公司改制后，上海城投從之前的投融資主體轉(zhuǎn)變?yōu)槌鞘谢A(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)整體解決方案提供商，通過兩輪驅(qū)動為上海市城市發(fā)展提供整體化解決方案。二是全面推進法人改革。轉(zhuǎn)型之始，上海城投便積極開展公司法人改制，以明確政府和企業(yè)的產(chǎn)權(quán)邊界，便于企業(yè)按照市場化要求開展運營管理。不僅上海城投集團總部采取總裁和黨委書記分設(shè)的模式，下屬企業(yè)也按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，施行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責制。三是厘清母子公司和各個業(yè)務(wù)板塊界限。在母子公司層面，上海城投是出資人、總體戰(zhàn)略制定者、資源調(diào)配平臺，而所屬企業(yè)則是獨立的戰(zhàn)略制定及執(zhí)行者，上海城投并不干涉其具體運營活動。業(yè)務(wù)板塊方面，上海城投也明確各成員企業(yè)嚴禁開展專業(yè)方向外的經(jīng)營活動，減少集團內(nèi)部損耗。四是分類制定的轉(zhuǎn)型發(fā)展策略。上海城投將其資產(chǎn)分為平臺類、運營類和經(jīng)營類進行分類管理，制定不同的發(fā)展策略，盤活了內(nèi)部優(yōu)勢資源。五是優(yōu)化了考核標準。在對業(yè)務(wù)和資產(chǎn)進行分類管理后，上海城投針對各類資產(chǎn)采取不同的考核指標。平臺類主要考核項目管理和投資控制，運營類主要考核效率提高及成本壓縮，經(jīng)營類則按照市場化方式考核利潤指標。六是深入推進混合所有制改革。上海城投通過股權(quán)結(jié)構(gòu)改變優(yōu)化，提高了治理效率的同時，引入了優(yōu)質(zhì)的非國有合作資本[2]。截至2018年底，上海城投總資產(chǎn)達5926.29億元，資產(chǎn)負債率51.53%（未經(jīng)審計）。2018年集團完成固定資產(chǎn)投資332.07億元，其中完成市重大工程306.57億元，經(jīng)營性業(yè)務(wù)反哺公益性業(yè)務(wù)的良性機制順利形成。
3、老鳳祥股份有限公司（競爭類國企）
老鳳祥股份有限公司（以下簡稱“老鳳祥”）是上海市黃浦區(qū)國資委所屬企業(yè)，也是上海工業(yè)系統(tǒng)較早一批改制上市的股份制企業(yè)。目前，企業(yè)形成了以“老鳳祥”商標為代表的黃金珠寶首飾，以“工美”品牌為代表的工藝美術(shù)品以及以“中華”商標為代表的文具用品三大核心產(chǎn)業(yè)。近年來，隨著老鳳祥高速發(fā)展，原先促進企業(yè)跨越式發(fā)展的職工持股卻因為股權(quán)固化問題成為企業(yè)進一步發(fā)展的阻礙。一方面，企業(yè)的資金需求越來越大，而老鳳祥作為上市公司受制于老鳳股權(quán)結(jié)構(gòu)問題，難以將市場融資直接用于公司發(fā)展。另一方面，2009年為確保上市公司重組順利進行，職工股股權(quán)暫停進退，導(dǎo)致目前70%以上的持股經(jīng)營者超過退休年齡，股權(quán)固化限制企業(yè)發(fā)展。為打破股權(quán)僵化格局，切實激勵經(jīng)營技術(shù)骨干在公司發(fā)展中發(fā)揮核心作用，老鳳祥開啟了新一輪國資國企改革。首先，公司全面梳理了股權(quán)沿革，明確了持股會260名成員及44名自然人的持股情況及股權(quán)份額。其次，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中堅持專業(yè)化操作，及時披露信息，保證整個流程依法合規(guī)。同時，積極與上級監(jiān)管部門、基層員工等各方保持溝通，爭取到各方支持。最后，嚴選戰(zhàn)略投資者，通過職工股權(quán)轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)強強聯(lián)合，優(yōu)勢互補。此外，公司設(shè)立專項基金收購職工股權(quán)，又通過向技術(shù)骨干出售專項基金股權(quán)的方式與之建立較為靈活的利益聯(lián)系。2018年，老鳳祥全年營業(yè)收入同比增長9.98%，利潤總額同比增長9.41%，創(chuàng)造了經(jīng)營規(guī)模及經(jīng)濟效益歷史最佳成績。下一步，老鳳祥股份將繼續(xù)推動“雙百行動”改革方案落地，進一步完善上市公司治理，最終實現(xiàn)品牌“民族化、國際化、全球化”的戰(zhàn)略目標。
三、國資國企改革啟示
此次上海、深圳及沈陽三市的區(qū)域性國企國資綜改實驗是對本輪國資國企改革的創(chuàng)新嘗試。其改革成果必將對后續(xù)國企改革的全面鋪開產(chǎn)生窗口示范作用。深入分析此次實施方案，并結(jié)合此前國資委地方國資委負責人座談會公布的信息，我們可以從中獲取一些關(guān)于此輪國資國企改革的啟示。
首先，此輪國企改革更為關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展特征，強調(diào)因地制宜，“一城一策”。此次試點的三個城市具有鮮明的區(qū)域特征，上海是傳統(tǒng)金融中心，深圳是改革開放門戶，沈陽則是東北老工業(yè)基地的代表。相對應(yīng)的，此次區(qū)域試點改革對三座城市改革探索重點也提出了針對性的要求。上海綜改實驗應(yīng)堅持市場化、專業(yè)化、法制化、國際化導(dǎo)向，重點推進經(jīng)營性國有資產(chǎn)統(tǒng)一監(jiān)管，擴大員工持股范圍，探索科技成果分享機制；深圳綜改的重點則落在國資分類監(jiān)管，探索運用限制性股票、超額利潤分成、中長期業(yè)績獎金等方式建立長效激勵機制；沈陽專項改革則要求圍繞全面振興東北地區(qū)老工業(yè)基地目標，積極穩(wěn)妥推進混合所有制改革，解決歷史遺留問題。三市綜改成果必然會在全國范圍內(nèi)進行推廣。值得注意的是，其他地區(qū)國企在汲取“綜改實驗”成果時，需切忌全盤照搬，必須結(jié)合自身區(qū)域?qū)嶋H經(jīng)濟情況揚棄地吸取改革經(jīng)驗，方能達到此次綜改實驗以點帶面推動國企改革的目的。
其次，從上海市此次實施方案的“七個著力”當中我們可以看出此輪國企改革簡政放權(quán)，推行制度化管理的趨勢。一直以來，國企都存在微觀主體活力不足的問題，其根本原因在于國企管理機制始終存在管束有余，激勵不足的問題。此輪國資改革進程中，首先需要轉(zhuǎn)變的就是國資管理思路。要從層層上報批準的集中決策思維轉(zhuǎn)向靈活高效的分層決策，充分調(diào)動各層負責人的主觀能動性，讓企業(yè)決策更為高效準確；要從管企業(yè)轉(zhuǎn)向管資本，落實出資人而非經(jīng)營者義務(wù)；要從條例式的低效管控轉(zhuǎn)向建立長效的管理機制，松開條條框框，真正釋放改革活力；要摒棄“一刀切”的懶政思維，依據(jù)行業(yè)特點分類建立合理的指標考核條件，放開激勵水平限制。
最后，切實將混合所有制改革作為國企改革的重要突破口。在混改過程中切實做到以“混”促“改”，通過引入戰(zhàn)略投資者、資產(chǎn)證券化等市場化方式，促進國資企業(yè)完善治理結(jié)構(gòu)，優(yōu)化激勵約束，切實提升國資企業(yè)應(yīng)對市場化競爭的能力。此外，以上市為契機，將國有獨資公司變成公眾公司可以放大國有資本功能，并且使得企業(yè)信息更加透明公開，從而改善公司治理及運行結(jié)構(gòu)。但需要注意的是，在混改過程中，國資國企需要轉(zhuǎn)變本位主義思維，將社會資本方作為平等的合作方看待，切實開展互惠互利合作，才能真正意義上達到通過混改向市場化競爭主體轉(zhuǎn)變的目的。
四、結(jié)語
本次上海率先公布的區(qū)域綜改實驗實施方案標志著國企改革示范窗口正式開啟。上海、深圳、沈陽三市將成為本輪國企改革首批“吃螃蟹的人”。但是同樣作為改革垂范的試點區(qū)域，三市的試點作用還是有顯著差異的。上海、深圳兩市國企改革起步早、基礎(chǔ)好并且具備得天獨厚的資本市場資源，在綜合改革實驗過程中必然進行較為前沿的嘗試，去突破一些關(guān)鍵改革難題。因此，其改革成果更多地是提供前瞻性的指引，確定國資改革的戰(zhàn)略發(fā)展方向。而沈陽作為傳統(tǒng)工業(yè)基地的代表在改革試點過程中更為注重的是積極穩(wěn)妥推進改革，重點盤活存量資產(chǎn)，解決歷史遺留問題。其改革示范經(jīng)驗應(yīng)當更能夠為現(xiàn)階段大部分地方國企面臨的問題提供參考。
目前，三個試點城市的改革專項工作已經(jīng)正式啟動，具體方案也將陸續(xù)浮出水面。其它地區(qū)應(yīng)當適時抓住國企改革的窗口期，結(jié)合轄區(qū)內(nèi)實際情況，借鑒先行示范區(qū)方案經(jīng)驗，著手制定轄下國企改革方案。絕不能再陷入看效果、等指令，想照搬成熟模式，卻失去改革先機的尷尬境遇。必須牢記，綜改試點城市只是開啟了國資改革的示范窗口，地方國資改革的門戶還是需要自己去推開。
[1]通過上海市國資委披露監(jiān)管信息測算。
[2]部分內(nèi)容源自婁飛鵬所撰《地方政府融資平臺轉(zhuǎn)型發(fā)展方向與路徑—基于上海城投(集團)有限公司轉(zhuǎn)型的案例研究》。
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