當(dāng)前位置 ： 首頁(yè) 》新聞咨詢訊 》公司動(dòng)態(tài) 來(lái)源：南京卓遠(yuǎn)，作者：閆家廠
國(guó)企改革的目的在于提高市場(chǎng)效率，而壟斷國(guó)企是提質(zhì)增效空間最大的一類。研究中發(fā)現(xiàn)，9家典型壟斷央企稅前利潤(rùn)率、周轉(zhuǎn)能力低于一般國(guó)企和民企,而杠桿率和非經(jīng)常性損益比重卻高于一般國(guó)企和民企。這表明這些央企在擁有壟斷經(jīng)營(yíng)權(quán)，并占用大量社會(huì)資源的條件下，并沒(méi)有取得更好的業(yè)績(jī)。因此，推動(dòng)壟斷領(lǐng)域國(guó)企改革對(duì)國(guó)企改革全局可以起到提綱挈領(lǐng)的作用。
目前壟斷領(lǐng)域混改帶來(lái)的成效明顯，以中國(guó)聯(lián)通為典型代表的公司經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新不斷，凈利增長(zhǎng)迅速，股東也得到了良好的回報(bào)。本文開(kāi)始將就中國(guó)聯(lián)通混改對(duì)壟斷領(lǐng)域混改進(jìn)行一番探討。
一、中國(guó)聯(lián)通混改背景
2016年9月28日國(guó)家發(fā)改委召開(kāi)了國(guó)企混改試點(diǎn)專題會(huì)，聯(lián)通集團(tuán)被列入首批6家混合所有制改革試點(diǎn)企業(yè)之一。
聯(lián)通從成立之初就是電信改革的產(chǎn)物，肩負(fù)著打破壟斷、推動(dòng)電信行業(yè)深化改革的重任，在歷次電信行業(yè)改革中，多次充當(dāng)改革的重要入手點(diǎn)，一直扮演著“鯰魚(yú)”、“先鋒”的角色，在后期的運(yùn)營(yíng)中，又先后承擔(dān)了CDMA2000運(yùn)營(yíng)等創(chuàng)新任務(wù)，具備國(guó)企改革基因。
聯(lián)通集團(tuán)自2007至2016年，公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)停滯，在三大運(yùn)營(yíng)商的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，所處的弱勢(shì)地位最為明顯，而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，4G用戶移動(dòng)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，寬帶用戶電線占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)營(yíng)的劣勢(shì)，聯(lián)通從內(nèi)部具備充足的變革動(dòng)力，一方面政府希望通過(guò)混合所有制改革提升中國(guó)聯(lián)通的經(jīng)營(yíng)效率增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，另一方面電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)失衡加劇，中國(guó)移動(dòng)一家獨(dú)大，國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)極端不平衡，鼓勵(lì)民營(yíng)資本進(jìn)入電信運(yùn)營(yíng)行業(yè)，以期發(fā)揮 “鯰魚(yú)”效應(yīng)，促進(jìn)電信運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)健康發(fā)展。
二、聯(lián)通混改方案解讀
中國(guó)聯(lián)通關(guān)于混合所有制改革有關(guān)情況的專項(xiàng)公告中公布了混改方案整體思路和改革要點(diǎn)，具體如下：
1、引入具有協(xié)同效應(yīng)和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略投資者
采用非公開(kāi)發(fā)行和老股轉(zhuǎn)讓等方式，引入處于行業(yè)領(lǐng)先地位、與公司具有協(xié)同效應(yīng)的戰(zhàn)略投資者，包括大型互聯(lián)網(wǎng)公司、垂直行業(yè)領(lǐng)先公司、具備雄厚實(shí)力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和金融企業(yè)、國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的 產(chǎn)業(yè)基金等，如騰訊信達(dá)、百度鵬寰、京東三弘、阿里創(chuàng)投、蘇寧云商等。
混改引入的戰(zhàn)略投資者與中國(guó)聯(lián)通主業(yè)關(guān)聯(lián)度高、互補(bǔ)性強(qiáng)，有助于將公司在網(wǎng)絡(luò)、客戶、數(shù)據(jù)等方面的資源和優(yōu)勢(shì)與戰(zhàn)略投資者的管理、經(jīng)營(yíng)機(jī)制、創(chuàng)新力等優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，建立現(xiàn)代化企業(yè)治理機(jī)制和市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制。通過(guò)與新引入戰(zhàn)略投資者在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能、零售體系、支付金融等領(lǐng)域開(kāi)展深度戰(zhàn)略合作，融資源、聚優(yōu)勢(shì)、補(bǔ)短板、強(qiáng)能力、互惠互利共享共贏，推動(dòng)重點(diǎn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)業(yè)鏈融合發(fā)展，提升聯(lián)通在創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的中高端供給比重，培育壯大公司創(chuàng)新發(fā)展的新動(dòng)能。
2、打破一股獨(dú)大，建立有效制衡的混合所有制企業(yè)公司治理機(jī)制，提升經(jīng)營(yíng)效率
通過(guò)混改建立多元化的公司股權(quán)所有制結(jié)構(gòu)，與此同時(shí)將進(jìn)行董事會(huì)重選，公司擬向戰(zhàn)略投資者非公開(kāi)發(fā)行約 90.37億股股份，募集資金約617.25 億元，聯(lián)通集團(tuán)向結(jié)構(gòu)調(diào)整基金轉(zhuǎn)讓約 19.00 億股股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)款約 129.75 億元，向核心員工首期授予約8.48億股限制性股票，募集資金約32.13億元。上述交易對(duì)價(jià)合計(jì)不超過(guò)約 779.14 億元。交易后，聯(lián)通集團(tuán)合計(jì)持有公司約 36.67%股份，新入戰(zhàn)略投資者合計(jì)持有約35.19%股份，形成混合所有制多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)。
圖1 中國(guó)聯(lián)通股權(quán)結(jié)構(gòu)混改前后對(duì)比
合理的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)，符合“一股領(lǐng)先+高度分散+股權(quán)激勵(lì)”的最優(yōu)模式，在公司治理結(jié)中，中國(guó)聯(lián)通公開(kāi)表示，將堅(jiān)持同股同權(quán)，權(quán)責(zé)對(duì)等有效制衡。
混改前，中國(guó)聯(lián)通董事會(huì)原有成員由7人，聯(lián)通獨(dú)占4席，獨(dú)立董事3席?；旄闹?，董事會(huì)擴(kuò)編至13人，共有8位非獨(dú)立董事，其中5位為中國(guó)聯(lián)通此次混改引入的戰(zhàn)略投資者。非國(guó)有股東將實(shí)質(zhì)性地參與到聯(lián)通的公司治理中，有利于優(yōu)化董事會(huì)結(jié)構(gòu)，建立健全的混合所有制企業(yè)治理機(jī)制，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的。聯(lián)通長(zhǎng)期治理機(jī)制有望得到改善。
3、精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)，瘦身健體，深化人才發(fā)展體制機(jī)制改革
（1）機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)，降本增效
混改前，聯(lián)通的組織架構(gòu)在三大運(yùn)營(yíng)商中最顯冗余。電信和移動(dòng)總部分別有22和17個(gè)部門(mén)，聯(lián)通有27個(gè)部門(mén)，這里有遺留問(wèn)題，在當(dāng)時(shí)的條件下推進(jìn)整合困難較大，管理架構(gòu)的復(fù)雜帶來(lái)協(xié)同上的困擾、執(zhí)行力的低效和經(jīng)營(yíng)管理效率的低下。
混改后，聯(lián)通召開(kāi)“瘦身健體、機(jī)構(gòu)精簡(jiǎn)實(shí)施方案宣貫視頻會(huì)“，全面啟動(dòng)精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)的工作，落實(shí)聚焦戰(zhàn)略和“三個(gè)一切”的經(jīng)營(yíng)管理理念，穩(wěn)妥推進(jìn)組織機(jī)構(gòu)改革，瘦機(jī)構(gòu)臃腫之身，打造“小管理、大操作、強(qiáng)協(xié)同”的組織架構(gòu)。
一是，明確集團(tuán)總部、省級(jí)、地市、縣分公司/網(wǎng)格的組織定位。集總負(fù)責(zé)戰(zhàn)略管控+集約運(yùn)營(yíng)+支撐響應(yīng)，省分負(fù)責(zé)戰(zhàn)術(shù)制定+運(yùn)營(yíng)組織+支撐響應(yīng)，地分負(fù)責(zé)市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)+支撐響應(yīng)，縣分負(fù)責(zé)銷售服務(wù)。
二是，提升基礎(chǔ)業(yè)務(wù)領(lǐng)域運(yùn)營(yíng)管理效率。管理和生產(chǎn)分離，壓縮管理層級(jí)、管理部門(mén)和人員。生產(chǎn)單位專業(yè)化運(yùn)營(yíng)、集約化支撐。簡(jiǎn)政放權(quán)，資源下沉，激發(fā)團(tuán)隊(duì)活力。三是激發(fā)創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域活力。通過(guò)子公司、業(yè)務(wù)單元等多種形式開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)。建立市場(chǎng)化結(jié)算和退出機(jī)制。截至2017年底精簡(jiǎn)工作成效顯著超出預(yù)期，總部部門(mén)減少9個(gè)降至18，人員編制減少922人降至865人，下降52%，地市級(jí)機(jī)構(gòu)減少2013個(gè)，下降27%。
（2）市場(chǎng)化選人用人，深化人才體制機(jī)制改革
中國(guó)聯(lián)通將混改注入的互聯(lián)網(wǎng)公司優(yōu)秀基因，如平等開(kāi)放、敏捷高效、擁抱變化、用戶至上、快速試錯(cuò)等，快速轉(zhuǎn)化、應(yīng)用，樹(shù)立了“基因優(yōu)、人才強(qiáng)、企業(yè)興”的理念，深化人才發(fā)展體制機(jī)制改革，激發(fā)和釋放人的活力。
一是建立市場(chǎng)化選人用人的人才發(fā)展體系，實(shí)施核心隊(duì)伍的全生命周期閉環(huán)管理，從人才規(guī)劃、人才選拔、人才培養(yǎng)、人才使用到人才激勵(lì)。將業(yè)務(wù)分層分級(jí)劃分，建成一支核心人才梯隊(duì)，覆蓋各專業(yè)領(lǐng)域。對(duì)于專業(yè)技術(shù)人員，打破晉升“瓶頸”，實(shí)現(xiàn)雙通道發(fā)展。實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+人才”的使用和管理，建立人才管理平臺(tái)及人才社區(qū)。
二是區(qū)別建立創(chuàng)新領(lǐng)域與基礎(chǔ)領(lǐng)域的人才管理機(jī)制，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新領(lǐng)域人才政策、數(shù)量、能力硬供給。中國(guó)聯(lián)通積極適應(yīng)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等快速發(fā)展的需要，充分發(fā)揮聯(lián)通混改的獨(dú)特政策優(yōu)勢(shì)，加大跨界復(fù)合型人才的引進(jìn)力度。同時(shí)，加大存量向創(chuàng)新調(diào)整力度，加大人才保留力度。
中國(guó)聯(lián)通制定并推動(dòng)創(chuàng)新領(lǐng)域“418”人才項(xiàng)目的實(shí)施。四個(gè)工作目標(biāo)，即 “新機(jī)制、增數(shù)量、提能力、強(qiáng)使用”。以6個(gè)“打破”為突破口建設(shè)人才新機(jī)制，包括打破“鐵飯碗”、打破統(tǒng)一薪酬管理模式、打破現(xiàn)有職級(jí)體系、打破崗位績(jī)效考核模式、打破部門(mén)功能式運(yùn)營(yíng)方式、打破傳統(tǒng)聘用方式。公司建立人才特區(qū)，真抓實(shí)干推進(jìn)“三能”改革的實(shí)施，激發(fā)人才隊(duì)伍活力。中國(guó)聯(lián)通實(shí)施專項(xiàng)計(jì)劃引進(jìn)人才，如“獵英計(jì)劃”和“U才生計(jì)劃”等，注重增加創(chuàng)新領(lǐng)域人才供給。2018年，創(chuàng)新人才從7000人增加至1.6萬(wàn)人，其中超過(guò)4500余人屬于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。
4、股權(quán)激勵(lì)，時(shí)間長(zhǎng)、范圍廣，擬建立員工與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的市場(chǎng)化機(jī)制
混改緊扣資源配置、活力激發(fā)、人才發(fā)展三大改革主題，并以市場(chǎng)化為核心，推進(jìn)人力資源改革。利用創(chuàng)新機(jī)制激活力、聚合力，擬建立員工與企業(yè)利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的市場(chǎng)化機(jī)制。
通過(guò)員工持股，實(shí)現(xiàn)股東、公司、員工利益一致。授予對(duì)象為核心員工，超過(guò)70000人，首批授予約8.5億股限制性股票，價(jià)格為每股人民幣3.79元，相比復(fù)牌前7.47元的股價(jià)，相當(dāng)于半價(jià)購(gòu)買(mǎi)，力度較大，但同時(shí)解鎖對(duì)業(yè)績(jī)條件也相當(dāng)苛刻，要想解鎖這些股份，既要看個(gè)人業(yè)績(jī)也要看公司業(yè)績(jī)，難度很大，員工必須要付出更多的努力才能實(shí)現(xiàn)兌現(xiàn)。具體看解鎖條件，如下。
首先是苛刻的業(yè)績(jī)條件。作為解鎖條件公司選擇的三個(gè)指標(biāo)為，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)收益率和利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率：相比于2017年，2018-2020年公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率不得低于4.4%、11.7%、20.9%（2016年為2.2%），同時(shí)還要不低于三大運(yùn)營(yíng)商的平均水平；利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率不低于65.4%、224.8%、378.2%（2016年為-95.8%），且不得低于同行業(yè)75分位水平；凈資產(chǎn)收益率不得低于2.0%、3.9%、5.4%（2016年為0.2%）。按解鎖條件測(cè)算，利潤(rùn)上，2019年要比2016年增長(zhǎng)大約28.6倍；2020年利潤(rùn)比2016年增長(zhǎng)42.6倍。
其次，鎖定期五年，長(zhǎng)達(dá)24個(gè)月的禁售期和36個(gè)月的解鎖期，綁定長(zhǎng)期回報(bào)。在解鎖期內(nèi)，需要按照4：3：3的比例勻速解鎖。員工需要在未來(lái)長(zhǎng)達(dá)60個(gè)月內(nèi)，一直為公司服務(wù)，且公司和個(gè)人業(yè)績(jī)均達(dá)成，方能兌現(xiàn)全部股票。以上限制，杜絕了一次性套現(xiàn)的短期行為，同時(shí)有利于公司高素質(zhì)人才和核心骨干的穩(wěn)定。
最后，為后期吸引優(yōu)秀人才，合理預(yù)留部分股權(quán)?？紤]到未來(lái)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，以及與新引入戰(zhàn)略投資者的深度合作，促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，特預(yù)留10%的股權(quán)，擬授予混改后公司引入的優(yōu)秀人才，實(shí)現(xiàn)人才結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的匹配、同步轉(zhuǎn)型，助力主業(yè)跨越式增長(zhǎng)。
5、聚焦重點(diǎn)業(yè)務(wù)，促進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型
混改募集的資金，將以合法合規(guī)的方式投入聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司，用于“4G能力提升項(xiàng)目”、“5G組網(wǎng)技術(shù)驗(yàn)證、相關(guān)業(yè)務(wù)使能及網(wǎng)絡(luò)試商用建設(shè)項(xiàng)目”和“創(chuàng)新業(yè)務(wù)建設(shè)項(xiàng)目”。
6、業(yè)績(jī)符合預(yù)期，混改效果正在逐步顯現(xiàn)，轉(zhuǎn)型和5G帶來(lái)新的機(jī)遇
（1）公司凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)
2019一季度，營(yíng)業(yè)收入 731.47 億元，較上年同期下滑 2.39%。但公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入略有增長(zhǎng)，達(dá)到 668.02 億元，主要受益于創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展較好，較上年同期增長(zhǎng) 0.29%。同時(shí)，成本控制讓公司凈利潤(rùn)提升。
（2）2I2C 持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)表現(xiàn)良好
2019一季度，公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)收入較去年同期增長(zhǎng)47.4%，達(dá)到86.61億元，增速明顯。2I2C 業(yè)務(wù)，公司用戶持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，2019 年第一季度，用戶達(dá)到 3.23 億戶，其中 2.30 億為4G 用戶凈增 1,052 萬(wàn)戶，增幅顯著。
（3）積極布局5G產(chǎn)業(yè)，有望抓住新的機(jī)遇
2018年，聯(lián)通的5G 規(guī)模試驗(yàn)和應(yīng)用試點(diǎn)覆蓋17個(gè)城市，平均每座城市100 站左右，省會(huì)城市試點(diǎn)有10站左右。涉及新媒體、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)及醫(yī)療等方向。
三、混改啟示
（一）高度壟斷的經(jīng)營(yíng)體制亦使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率逐年下降，壟斷混改首在提升國(guó)有資本配置和經(jīng)營(yíng)管理運(yùn)行效率
聯(lián)通混改總要求可以概括為“完善公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化員工激勵(lì)，激發(fā)人員活力、突出主營(yíng)業(yè)務(wù)、提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率”。
中國(guó)聯(lián)通的混改主要解決了兩個(gè)問(wèn)題：一是發(fā)行股票募集資金，在4G和5G業(yè)務(wù)上持續(xù)發(fā)力，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型構(gòu)建更全面的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，并引入戰(zhàn)略投資者優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，二是，激發(fā)內(nèi)部員工的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力，留住核心人員、吸引優(yōu)秀人才。
而處于充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的格力混改，主要目的一是格力電器屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，引入優(yōu)秀戰(zhàn)略投資者，可以幫助格力，在完全競(jìng)爭(zhēng)的家電行業(yè)進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力，也有助于格力電器的全球化布局；二是做強(qiáng)做優(yōu)做大國(guó)有資本，國(guó)有資本在較高價(jià)位落地為安，國(guó)資委向“管資本”轉(zhuǎn)型，有助于培育優(yōu)質(zhì)新興產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)珠海市產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
（二）在保持國(guó)有資本控股的前提下，打破“一股獨(dú)大”，采用“一股領(lǐng)先+高度分散+股權(quán)激勵(lì)”等模式更有助于改善公司治理機(jī)制
股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率有著非常重要的影響，如果能夠讓非國(guó)有股東占到一定的股權(quán)比例，并對(duì)國(guó)有股東形成一定的制約，那么董事會(huì)的作用就能真正做實(shí)，國(guó)企的經(jīng)營(yíng)效率便有望得到一個(gè)質(zhì)的變化。
在保證國(guó)有資本控股的前提下，聯(lián)通集團(tuán)持有的股份下降至 36.7%，引入的 14 家戰(zhàn)略投資者共計(jì)持有35.2%的股份，公眾股東持有25.5%的股份，員工限制性股票占2.6%，實(shí)現(xiàn)不同資本相互融合和股權(quán)有效制衡，將有利于監(jiān)督機(jī)制的形成。
主業(yè)處于重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的商業(yè)類國(guó)有企業(yè)，混改之后國(guó)有資本仍然處于控股地位，原國(guó)有大股東對(duì)企業(yè)在股權(quán)比例上仍然有控制權(quán)，戰(zhàn)略投資者的引入，更多是幫助國(guó)有企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)，引入市場(chǎng)化的管理機(jī)制，增強(qiáng)企業(yè)活力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
（三）壟斷領(lǐng)域混改更側(cè)重于從戰(zhàn)略投資而非財(cái)務(wù)投資的角度選擇引入的社會(huì)資本
戰(zhàn)略投資，是基于產(chǎn)業(yè)整合角度的投資，財(cái)務(wù)投資，是基于資本投資角度的投資，鑒于二者投資對(duì)企業(yè)訴求的大相徑庭，并考慮壟斷企業(yè)混改的主要訴求，如提升經(jīng)營(yíng)效率、引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、優(yōu)秀人才儲(chǔ)備等，這些財(cái)務(wù)投資者客觀上是缺乏的主觀意愿也不強(qiáng)烈，而戰(zhàn)略投資者是基于產(chǎn)業(yè)整合角度的投資,更加有心有力，建議通過(guò)戰(zhàn)略投資引入社會(huì)資本。
戰(zhàn)略投資人能否和企業(yè)互為協(xié)同，長(zhǎng)期發(fā)展，聯(lián)通明確提出了三個(gè)戰(zhàn)略投資人標(biāo)準(zhǔn)，這第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，即產(chǎn)業(yè)實(shí)力強(qiáng)；第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)同合作潛力大；第三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)務(wù)互補(bǔ)。這說(shuō)明一個(gè)成功的混改企業(yè)，不僅是引進(jìn)資本，更是戰(zhàn)略性資源，方能推動(dòng)混改企業(yè)新的發(fā)展。
（四）壟斷領(lǐng)域企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)，因其具有一定的社會(huì)公益性質(zhì)，對(duì)這類企業(yè)采取以經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)橹鞯脑u(píng)價(jià)，可能導(dǎo)致其偏離社會(huì)公益性質(zhì)
處于競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)企其產(chǎn)品和服務(wù)與私企類似，這類企業(yè)存在的一個(gè)前提條件就是要比私企效率更高，能發(fā)揮更好的作用，對(duì)此類國(guó)企績(jī)效的評(píng)價(jià)以經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)橹鳎鐣?huì)責(zé)任評(píng)價(jià)為輔是合理的。處于壟斷領(lǐng)域或非競(jìng)爭(zhēng)性的國(guó)有企業(yè)或是為了彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈，提供市場(chǎng)、 私企缺失的產(chǎn)品和服務(wù)，或是為了保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈而設(shè)立，在績(jī)效評(píng)價(jià)中應(yīng)當(dāng)加大對(duì)社會(huì)效益的評(píng)價(jià)，同時(shí)兼顧國(guó)有資本的保值和增值。
【關(guān)于卓遠(yuǎn)】
南京卓遠(yuǎn)是一家專注于城鎮(zhèn)化，以提供城鎮(zhèn)化發(fā)展綜合解決方案為己任的專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)。伴隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展，我們積極參與城鎮(zhèn)化、協(xié)助城鎮(zhèn)化發(fā)展，致力于為城鎮(zhèn)化發(fā)展中的各方主體，特別是政府、地方投融資企業(yè)和產(chǎn)業(yè)投資人提供高效、創(chuàng)新、務(wù)實(shí)的綜合解決方案并成功付諸實(shí)施。業(yè)務(wù)范圍包括基礎(chǔ)設(shè)施投融資咨詢（含PPP）、政府投融資企業(yè)咨詢、金融服務(wù)、政府決策智庫(kù)，力爭(zhēng)成為該領(lǐng)域服務(wù)卓越、具有遠(yuǎn)大目標(biāo)的投融資、管理咨詢及資產(chǎn)管理公司。